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亚博综合app 曙光股份中枢业务营收下滑,毛利率略有擢升

时间:2022-05-23 10:38 点击:151次

曙光股份公司发布2022年一季报:22Q1营收42.29亿元/+10.9%,归母净利润2.76亿元/-16.0%,扣非归母净利润2.56亿元/-13.3%;计较行径现款流净额418.2万元/-97.5%,EPS(基本)为0.30元/-15.9%,ROE(加权)为4.35%/-1.74pct。 简评 22Q1营收增长矜重,受疫情和高基数影响功绩短期承压。公司2022Q1营收42.29亿元/+10.9%,已矣归母净利润2.56/-16.0%亚博综合app,扣非归母净利润2.56亿元/-13.3%。陈诉期内计较性现款流净额有较大下落主如若业务受疫情影响及营运资金加多所致。 疫情冲击下传统中枢业务营收下滑,毛利率略有擢升。传统中枢业务22Q1营收为17.00亿元/-14.8%,其中书写用具、学生文具、办公文具营收区分为4.99亿元/-25.4%、7.18亿元/-6.7%、7.30亿元/-7.2%,书写用具下滑较多系其工场主要在上海,受疫情影响最大。22Q1书写用具、学生文具、办公文具毛利率区分为40.4%、33.42%、29.24%,区分擢升1.29pct、1.11pct、1.08pct。 科力普保持高速增长,曙光科技和零卖大店矜重发展。22Q1办公直销业务科力普(持股70%)营收21.46亿元/+46.4%,毛利率为9.30%/-1.2pct,净利润有擢升。曙光科技22Q1营收1.18亿元/+9.5%,系疫情影响下线上购买加多。零卖大店方面,曙光生计馆(含九木杂物社)22Q1营收2.65亿元/+9.0%,其中九木杂物社营收2.43亿元/+9.9%。为止22Q1,公司领有532家零卖大店(生计馆60家,九木杂物社472家,较昨年底区分+0、+9家)。 降本增效鼓吹下三项用度率同比改善,净利率下落系收入增长毛利下落所致。2022Q1公司毛利率为21.7%/-2.9pct,同比略有下落系低毛利率的科力普业务占比同比擢升(22Q1科力普营收占比50.7%/+12.3pct),毛利润为9.18亿元/-2.21%。受益于降本增效的陆续潜入,22Q1公司的销售、处置、研发用度率区分为8.1%、4.3%、1.1%,同比-0.7、-0.6、-0.2pct,2022Q1公司净利率下落1.9pct至6.8%,扣非净利率6.0%/-1.7pct。 盈利预测:预测公司2022-2024年生意收入为207.3、247.1、287.1亿元亚博综合app,同比增长17.8%、19.2%、16.2%;归母净利润17.1、20.3、23.6亿元,同比增长12.9%、18.3%、16.4%,对应PE为25.9x、21.9x、18.8x,督察“买入”评级。

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